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¿Qué es un Fideicomiso Financiero?




Es un procedimiento del que pueden valerse las empresas para obtener financiación, segregando de su patrimonio un número determinado de activos con cuyo rendimiento se atenderá el servicio financiero de los valores negociables emitidos, constituyendo a su vez dichos activos en la garantía básica del cumplimiento de las obligaciones de pago asumidas.


Según el artículo 1° de la Ley 24.441 de FF, “Habrá fideicomiso cuando una persona (fiduciante) transmita la propiedad fiduciaria de bienes determinados a otra (fiduciario), quien se obliga a ejercerla en beneficio de quien se designe en el contrato (beneficiario), y a transmitirlo al cumplimiento de un plazo o condición al fiduciante, al beneficiario o al fideicomisario.


¿Cómo funciona?


Se instrumenta mediante la celebración de un contrato, individualizándose:



  • Fiduciante: Quien transmite al fiduciario los bienes que conforman el patrimonio del fideicomiso.

  • Fiduciario: Es la entidad financiera quien recibe los bienes en propiedad fiduciaria.

  • Beneficiario: Es quien recibe los beneficios que surgen del ejercicio de la propiedad fiduciaria, en el caso, los titulares de los valores representativos de deuda o de los certificados de participación.

  • Fideicomisario: Es el destinatario final de los bienes fideicomitidos al cumplimiento de los plazos o condiciones previstos en el contrato.


Ventajas







  • Otorga liquidez a los activos que no eran líquidos ni negociables.

  • Reduce el costo de endeudamiento, pues disminuye el riesgo total al aislar el riesgo del emisor.

  • Amplía las alternativas de financiación sumándose a las utilizadas habitualmente por la empresa.

  • Mejora los plazos de endeudamiento ya que permite contar con un plazo de financiamiento mayor al de los

  • activos que lo respaldan.

  • Elimina el descalce financiero en plazos y tasas: ya que los plazos de pago de los títulos se pueden ajustar a los vencimientos de los activos securitizados.

  • Elimina las restricciones de endeudamiento que se aplican sobre los balances de la empresa: la securitización permanece fuera del balance del emisor, así éste puede continuar obteniendo financiamiento sin mostrar un alto nivel de apalancamiento.

  • Protección del patrimonio de la eventual acción de los acreedores del fiduciante y del fiduciario.

  • La calificación de la cartera securitizada es independiente de la calificación de la empresa.

  • Elimina la intermediación bancaria.

  • Por sus características puede ser utilizado para el financiamiento de proyectos; con aptitud para adecuarse en su estructuración no sólo a las necesidades específicas de financiamiento sino también a las condiciones y finalidades de esos proyectos.

  • Beneficios impositivos.

  • Brinda acceso a capitales extranjeros a un costo inferior al riesgo país. 







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